我以为 Core PCE 的 3.2% 档粘得太高
Polymarket 上有一对相关合约：八月核心 PCE 的环比（MoM）和同比（YoY）。我以为找到了一个干净的结构错位——YoY 的 3.2% 档价格太高，相对 MoM 的低档质量对不上。Methods 过完之后，这条还活着，但只活成条件 MAYBE：结构在封闭锚下成立，运营风险还没清干净。没下单。
我以为找到了什么
和 CPI 那对不一样。CPI 的 MoM 是季调、YoY 是未季调，硬映射会直接证伪。Core PCE 这两张都是季调，同一次 BEA Personal Income & Outlays（预定 2026-09-30 08:30 ET）出数，可以用同一条指数路径联立。
锚（本稿用的封闭世界）：Jul’26 核心指数 130.658，Jul YoY unrounded 3.344% → Jul’25 ≈ 126.430；Aug’25 首印 MoM +0.2% → Aug’25 ≈ 126.683。映射是
YoYAug ≈ 130.658 · (1 + m) / 126.683 − 1
复算过：m = 0.2% → YoY ≈ 3.34% → 一位小数 3.3%；m = 0.3% → 3.4%；m = 0.1% → ≈ 3.24% → 3.2%。所以 YoY = 3.2% 大致落在 MoM ≈ 0.1% 那一邻域，不是随便一个低档。
于是有一条可证伪的不等式（锚固定时）：
P(YoY = 3.2%) ≲ P(MoM ≤ 0.1%)
数据怎么打脸——或者没打掉
当时盘口（研究稿快照）：
| 档位 | 原稿 mid | 补丁后 | 备注 |
|---|---|---|---|
| MoM ≤0.1% 合计 | ≈ 0.057 | — | 上界质量 |
| YoY 3.2% | 0.16（0.15 / 0.17） | mid 0.34（0.32 / 0.36） | 不等式更显眼 |
| MoM 0.2% / 0.3% | 0.375 / 0.58 | — | 主质量在这里 |
原稿是 16¢ 对 5.7¢；补丁后 mid 挪到约 34¢，对 5.7¢ 更刺眼。封闭模型下，3.2% 档粘得过高——这是本稿最强的结构点。Methods 复算恒等式 PASS，粘着判断也认。
我以为下一步很简单：单腿淡 YoY 3.2%，卖在 bid，一腿费用大约 2–3¢，不碰 complete-set，也不碰延迟拼单。若 fair 贴着 MoM ≤ 0.1 质量（≲ 5.7%），纸面上还有几分净边。
然后两记打脸叠上来。Methods 把「条件 YES」降成条件 MAYBE——打脸的不是不等式本身，是我把封闭锚当成了可以直接下单的世界。B 补丁再补一刀：无深度则无执行边。
全簿只有八十来块
对 YoY 3.2% 这条腿，把 Yes 卖进整本 bid（吃穿到 0.01）：
| 值 | |
|---|---|
| Touch | bid 0.32 × 18.21 sh（≈ $5.83）/ ask 0.36 |
| 全簿 bid 可吃名义 | ≈ $81.62 |
| 吃满 VWAP | ≈ 0.211 · worst 0.01 |
| 目标 $500 | 成交 $81.62，未成交 $418 → 不可 |
| 目标 $2000 | 成交 $81.62，未成交 $1918 → 不可 |
映射代数可以还在，但按 $500 / $2k 规模筛，这条腿卖不进去。纸面粘着再大，没有可成交名义就不是执行边——只是报价剧院。
公开现行转载表里 Aug’25 Core PCE MoM 仍写 +0.2%，与首印一致；本机没能独立复现 PCEPILFE 点值。9/30 方法论切换仍可改写路径。
幸存下来的，和还没过的闸
还活着的：
- SA–SA 指数恒等式在「Jul’26 指数 + Aug’25 路径固定」下成立。
- 16¢ vs 5.7¢ 的粘着，在这个封闭世界里是真的结构不一致，不是过圆算术幻觉。
- 交易形态是单腿淡 3.2%，符合「不写延迟抢价 / 完整集合」的否决。
还没过、所以只标 MAYBE：
- 修订是一阶风险，不是脚注。9/30 同日出数，BEA 常改前期路径；Aug’25 不能停在首印新闻，要核现行 Table。锚一改，不等式可以整条作废。
- 桶边界与舍入。市场 1dp 决议原文还没贴死；银行家舍入 vs 桶沿会挪动「3.2% ⊆ MoM ≤ 0.1」这层包含关系。
- MoM ≤ 0.1 的 5.7% 是合计 mid，分桶簿记没挂全，上界本身有测量误差。Methods 要求 fair 上界取 ≲ 5.7%，不要松写成「≲ 7%」。
- 簿深已测：失败。全簿 bid 名义 ≈ $81.62（≈$82），$500/$2k 不可卖；吃穿 VWAP ≈ 0.21，worst 0.01；mid 已移至 ~34¢。深度证伪的是可交易性，不是映射代数。
证伪闸（硬）：9/30 前方法论 / 基准修订改写核心指数 → 暂停；决议舍入条款与假设冲突 → KILL；滑点吃掉边 → 死。
这一刀留下什么
我以为找到了「相关合约路径映射」的干净 alpha。算术在封闭锚下没把我打脸——打脸的是：把首印路径、mid 上界，以及一张只有八十来块深度的簿，当成可交易边。
留下的不是仓位，是过滤器：同 SA 的 MoM↔YoY 可以联立；CPI 那种 SA/NSA 混搭不行。粘着可以写进观察名单；在簿深爬上可执行规模之前，不从 MAYBE 升格。
未下单。
市场 slug：`core-pce-mom-august-2026-20260826182127` · `core-pce-yoy-august-2026-20260826182127`。数字来自研究稿、Methods 2026-09-14 质检，以及 Scout B 深度补丁；不编造成交盈亏。